新股賽特新材787398行業分析

2020-01-21 21:18:07來源:瞄股網作者:小思

  賽特新材將于1月22日(周三)在上交所科創板上市申購,股票代碼:688398,申購代碼:787398,總發行數量2000萬股,發行價格24.12元,單賬戶申購上限為0.55萬股,發行市盈率47.75倍。

  公司簡介

  公司是一家集研發、生產、銷售真空絕熱板為一體的高新技術企業,主營業務為真空絕熱材料的研發、生產和銷售,主要產品真空絕熱板是一種利用真空絕熱原理生產的新型高效節能環保絕熱材料。公司在業內享有很高的品牌知名度,成為全球真空絕熱材料應用領域,尤其是國際冰箱、冷柜等家電領域的新型絕熱材料知名供應商。公司的競爭對手主要有松下電器、邁科隆、德國va-Q-tec等。統計數據可知,所屬證監會行業為制造業-非金屬礦物制品業,平均市盈率15.85x,公司發行市盈率23。

  行業分析

  上游:上游為玻璃纖維、各種膜材等原材料生產/經銷廠商;

  下游:下游則為絕熱材料應用所涉及到的冰箱、冷柜、保溫箱、冷藏集裝箱、自動販賣機等制造廠商。

  行業情況:

  1、絕熱材料行業概況

  絕熱材料是指用于熱工設備或者建筑圍護,阻抗熱流傳遞的材料或者材料復合體。絕熱材料一方面要滿足建筑空間或熱工設備對熱環境的要求,另一方面也節約了能源。絕熱材料廣泛應用于建筑、家電、機械、軍工、交通運輸、倉儲等各行各業,用于各種建筑物、電器、冷庫、車船等的保溫保冷。

  (1) 納米孔絕熱材料和輻射絕熱材料在國內外的研發與生產情況

  自 1931 年美國人 S.S.Kistler 在《Nature》雜志上首次發表有關硅基氣凝膠研究成果以來,相關研究取得快速發展,僅 1990 年以來,美國《科學引文索引》收錄的關于硅基氣凝膠的文獻就多達 800 多篇,被認為是 20 世紀 90 年代以來十大熱門技術之一。2001 年,與美國宇航局(NASA)具有密切關系的 Aspen 公司的成立,是真正商業意義上的氣凝膠產業化的開始。2013 年,美國材料與試驗協會發布了《柔性氣凝膠絕熱材料規范》(ASTMC1728-17)標準,經過十余年發展,目前,國外主要納米孔絕熱材料生產商有英國 Nanoco、美國 Aspen、美國 Nanopore 等公司。

  (2) 真空絕熱材料與納米孔絕熱材料、輻射絕熱材料的性能對比情況


  2,真空絕熱材料行業概況

  常規的絕熱材料中除了聚氨酯(PU)外,還有硅酸鈣、 玻璃纖維、 擠塑聚苯乙烯(XPS)、酚醛樹脂泡沫等產品,這些產品廣泛應用于各個領域,但這些傳統絕熱材料均在不同程度上存在一定的不足。

  3、真空絕熱板的興起與發展

  (1)真空絕熱板的起源及發展

  1882 年,英國科學家 James Dewar 將玻璃吹制成一個特殊的雙層玻璃容器,將兩層玻璃膽壁都鍍上金屬銀,然后抽掉兩層壁間的空氣,形成真空,兩層膽壁上的金屬銀可以防止輻射散熱,真空能防止對流和傳導散熱,這就是杜瓦瓶,即真空絕熱板技術雛形的前身 。

  (2)國內真空絕熱板產業的發展

  國內真空絕熱板產業發展起步較晚,目前尚處于逐步趨于成熟和推廣階段。1999 年, 蘭州空間技術物理研究所開始研制 PU-VIP;2001 年, 蘭州空間技術物理研究所所屬的合資企業蘭州華宇航天技術應用有限責任公司試制了以聚氨酯為芯材原料的真空絕熱板,導熱系數可以達到 6 mW/(m·K),但其穩定性較差,導熱系數很快上升。

  財務狀況

  16-19年三季度,公司營收依次錄得1.12億、2.05億、3.08億和2.97億,17-19年三季度分別同比增長82.79%、50.08%和36.46%。16-19年三季度,公司扣非凈利潤依次錄得0.03億、0.02億、0.45億和0.56億,18年開始利潤大幅增長。

  報告期公司毛利率整體增幅較大,依次為37.33%、30.43%、40.27%和43.61%。

  預計2019年1月至12月歸屬于母公司所有者的凈利潤7,397萬元-7,691萬元,同比增長81.91%-89.14%。

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