瞄股網5月29日:短線大盤有望延續反彈走勢 抵抗式整理還是階段主基調

2020-05-29 08:03:41來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:天合光能。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:深圳新星、法蘭泰克、寧水集團等。

  隔夜外盤繼續走強,加之 A 股市場所慣有的特性,周四大盤盤中大幅震蕩,結構分化加劇。最終,大盤以上漲 0.33%收盤,創業板下跌 0.80%,兩市總成交量較前一交易日增加 0.89%,這表明在內外因素不確定之際,場外資金繼續觀望為主,場內資金活躍度略微提升,加快了調倉步伐,市場情緒波動較大,市場信心仍不足。

  量能略微增加,個股活躍度不高,結構分化加大,當日有 54 家個股漲停,有 14 家個股跌停,漲幅超過5%個股有 115 家,跌幅超過 5%個股有 88 家,市場熱點較為散亂,可持續不強,機構資金拉動藍籌股維穩大盤,科技股走勢較為低迷。當日漲幅居前的為銀行、保險、券商、有色等,表現較弱的為農林牧漁、食品飲料、電氣設備、環保等,維穩大盤是機構資金所為,結構行情仍為基調,市場投資氛圍不高,資金各自為戰。量能難以釋放,賺錢效應降低,虧錢效應加大,市場沒有共振,情緒波動較大,大盤震蕩加劇,是周四盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,周四大盤高開之后,盤中一度大幅沖高,隨后震蕩走低,午后收復失地,以紅盤報收,并呈價漲量增態勢(滬市價漲量增,深市價跌量縮)。如所預期,2862 點及 20 日線恰對大盤形成壓力,大盤盤中回調,大盤也恰是回補周二留下的缺口后出現盤中反彈,大盤收盤站上 5 日線,10 日及 30 日線得而復失,60 日線失而復得,價漲量增的量價關系,大盤盤中高低點將周二、周三 K 線吞沒,加之 K線組合的陽十字星,短線大盤有望延續反彈。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘、30 分鐘 MACD 指標金叉,30 分鐘 SKD 指標金叉,60 分鐘 MACD 指標多頭強化,短線大盤盤中還有沖高要求。

  上證 50 價漲量增,5 日線及 60 日線支撐,10 日線及 30 日線得而復失,K 線組合的長上影線,價漲量增的量價關系,短線還有反彈要求。

  創業板價跌量縮,60 日線及 90 日線支撐,5 日線及 30 日線反壓,K 線組合雖為“單針探底”,短線盤中有反彈,但盤中跌破周一低點,形成了盤中破位下行態勢,日線 MACD 指標空頭強化,反彈高度有限,調整壓力仍存,10 日線及 30 日線有反壓。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤有望延續反彈走勢,并繼續挑戰 2862 點上方壓力,但能否跨越并站穩在 2862 點之上,量能能否有效釋放是關鍵,但從目前的量能看,大盤還難以形成向上突破走勢,抵抗式整理還是階段主基調。

  基本面分析

  近日被市場關注的話題,是人民幣兌美元離岸匯率大幅貶值,并形成破位下行走勢,逼近去年 9 月 3 日的近 7.2 水平。然而,與之對應的是,美元指數并未上漲,反而是也是呈現大幅下跌走勢,甚至盤中一度失守 99 關口,技術上形成破位下行態勢。那么也就是說,這一次人民幣匯率貶值并非是在美元升值情況下所呈現的,卻是與美元走勢相向而行,這就意味著此次人民幣匯率貶值性質與之前有所不同,并非簡單的彼此相關性問題。

  那么,是什么原因造成近日人民幣及美元雙雙走低,我們對此次出現的人民幣與美元雙貶值做了如下分析,我們的觀點是:

  其一、外部環境惡化,外資出現外流。今年疫情爆發后,在面對人類共同命運遭受劫難之際,美國之間并未因疫情而與中國采取合作的態勢,相反卻繼續對中國采取圍堵的策略,不但敗壞中國在抗疫情中所樹立起來的大國形象,甚至還在高科技領域對中國采取全面的限制措施,意圖遏制中國的發展,尤其是疫情后的重建,中國領先全球各經濟體全面復工,經濟回升態勢明顯,相反美國及歐洲才開始復工,經濟復蘇勢頭遠落后于中國,這是美國不情愿見到的,不斷加碼對中國重建的干擾力度。由于美國的遏制行為,讓中國外部環境存在較大的不確定性,再加之地緣政治的不確定性加大,資金流出在所難免。

  其二、全球流動性泛濫引發本幣貶值。今年疫情在全球擴散后,風險厭惡導致全球流動性匱乏,甚至一度引發全球金融危機,美聯儲推出無限量 QE,才緩解的流動性危機,化解了金融危機,但美聯儲無限量地印鈔票,也帶動全球其它經濟體貨幣政策寬松,更帶來了負面效應,那就是帶動全球流動性泛濫,泛濫的流動性在沒有經濟增速做支撐的情況下,全球各經濟體的貨幣貶值是大勢所趨,但由于美元相對其它經濟體貨幣有一定的避險功能,相對呈現一定的強勢現象,這是之前美元指數一直站在 100 之上的原因所在,但難有可持續性,這是近日美元走低的原因所在。

  其三、市場預期 6 月有可能降準降息。今年以來,疫情抑制了包括中國在內的各經濟體經濟增長,經濟穩增長是各經濟體今年經濟活動的主要矛盾,貨幣政策及財政政策釋放是穩增長的主要措施。今年疫情爆發后,國內貨幣政策基本處于相對寬松態勢,連續下調存款準備金,并通過下調 MLF 利率及下調 LPR方式降息,帶動資金利率出現趨勢性回落,意在降低企業融資成本,刺激實體經濟加大投資力度。盡管在今年“兩會”上,并未設立今年國內 GDP 增速目標,但“六穩”及“六!钡倪是需要促進經濟增速來保證,政策的相對寬松局面仍將保持,市場預期 6 月將降準、降息,預期引導了近期人民幣匯率貶值。

  其四、疫后重建將引發全球貿易競爭。從公布的經濟數據看,國內經濟雖出現了大幅反彈走勢,但可以注意到的是,由于需求端較弱,尤其是出口需求偏弱,造成供給端出現過剩局面,刺激外需就需要本幣出現一定的貶值。我們認為,隨著全球各經濟體重新開放的到來為各自穩增長,但都面臨需求不足局面,擴大各自產品在全球貿易中的出口份額是大勢所趨,全球金融市場會出現各經濟體本幣競相貶值局面,近期我們注意到,美元相對其它主要經濟體貨幣出現了震蕩貶值態勢,這是美元指數出現回調的主要原因。由于中美間除了貿易競爭,還存在貿易爭端,人民幣適度貶值在一定程度上有利于對沖美的貿易壁壘。

  由于匯率代表了一國資產價格,人民幣匯率貶值會造成國內資產價格下行壓力,這是近期 A 股市場走勢低迷的原因之一。經濟、政策、匯率彼此構成“不可能三角”,權衡彼此利弊是政策釋放的出發點,從近期人民幣兌美元匯率的走勢看,短期內難以形成趨勢扭轉,意味著穩增長將是一段時期內的主要矛盾,貨幣政策加大釋放力度是趨勢,人民幣兌美元匯率短期內難走強。我們認為,只要人民幣兌美元匯率貶值的趨勢未扭轉,短期大盤就難以走出大幅上漲走勢,即有反彈,但無反轉。

  操作策略

  昨“兩會”勝利閉幕,大盤盤中雖大幅震蕩,且盤中回補了周二留下的缺口,但大盤紅盤報收,并形成價漲量增態勢,對市場情緒的穩定起到關鍵性作用,短線大盤還有盤中反彈要求。但我們認為,內外因素還有不確定性,量能難以有效釋放,市場仍以結構行情為主,但熱點也不持續,階段大盤還不具備形成突破式上漲條件,大盤以抵抗式震蕩整理方式,等待內外因素的確定化,即便是外部環境艱難程度超預期,但只要確定了,屆時也是利空出盡。

  由于市場還在等待內外因素明朗,結構行情為主,市場熱點不持續,賺錢效應不高,追高易套,殺跌易損,可參與性仍不強。操作上,建議輕倉者繼續觀望為主,耐心等待近期內外因素由不確定性轉變為確定性,重倉者逢高減持短期內漲幅過高股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網5月29日:方正證券等僅供參考

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